什么是次级债券？ (一)
贡献者回答次级债券是指债权实现受到次序限制的无担保中短期债券，特指商业银行和非银行金融机构发行的、清偿顺序列于其他负债之后、先于股权资本的债券。以下是关于次级债券的详细解释：
定义与特性：
次级债券原本是普通债券中的一种，但其债权实现在次序上受到限制。它是一种无担保的债券，意味着发行方不提供特定的资产作为抵押。
清偿顺序：
次级债券的本金和利息的清偿顺序列于商业银行和非银行金融机构的其他负债之后，但在股权资本之前。这意味着在发行方出现财务困境时，次级债券持有者的债权将排在普通债权人之后，但在股东之前得到清偿。
发行与用途：
依照我国有关规定，依法在中国境内设立的商业银行法人可以发行次级债券。次级债券的发行方式可以是在全国银行间债券市场公开发行或私募发行。次级债券可计入商业银行附属资本，成为商业银行补充附属资本的主要来源之一。
历史背景：
2004年7月7日，中国银行在银行间债券市场上成功发行了140.7亿元次级债券，并在银行间债券市场交易流通。这标志着国内商业银行首次发行次级债券，此后次级债几乎成为国内商业银行补充附属资本的主要手段。
综上所述，次级债券是一种具有特定清偿顺序的无担保债券，主要用于商业银行和非银行金融机构补充附属资本。
什么是次级债券？次级债券与普通债券的区别是什么？ (二)
贡献者回答次级债券是指偿还次序优于公司股本权益、但低于公司一般债务的一种债务形式。次级债券的发行主体在国内主要是各大商业银行，发行资金主要用于补充资本充足率。
次级债券与普通债券的主要区别如下：
清偿顺序不同：
次级债券：在清偿顺序上，次级债券位于一般债务之后，公司股本权益之前。这意味着，在公司进行清算时，只有在所有一般债务得到清偿后，次级债券的持有人才能得到偿付。普通债券：普通债券的清偿权优先于次级债券，是公司债务清偿顺序中的第一梯队。
承担风险不同：
次级债券：由于其清偿顺序靠后，次级债券的风险相对较高。在公司面临财务困境时，次级债券的持有人可能面临更大的损失风险。普通债券：普通债券的风险相对较低，因为其在清偿顺序上优先于次级债券。
获得预期收益不同：
次级债券：为了补偿其较高的风险，次级债券通常提供略高于普通债券的预期收益率。然而，与股权类投资相比，次级债券的预期收益率仍然较低。普通债券：普通债券的预期收益率相对较低，但相对稳定，适合风险厌恶型投资者。
社会作用不同：次级债券：次级债券在商业银行中主要用于分流存款、补充资金。它有助于银行提高资本充足率，增强抵御风险的能力。普通债券：普通债券的主要作用是帮助投资者分散风险及获得增值预期收益。它提供了一种相对安全、稳定的投资渠道。
什么是次级债 (三)
贡献者回答次级债是指固定期限不低于5年（包括5年），除非银行倒闭或清算，不用于弥补银行日常经营损失，且该项债务的索偿权排在存款和其他负债之后的商业银行长期债务。以下是关于次级债的详细解释：
一、清偿顺序
次级债券在清偿顺序上排在存款和高级债券之后，但在优先股和普通股之前。这意味着在银行发生清算或破产时，次级债券的持有人将在存款人和高级债券持有人之后获得赔偿。
二、收益与风险
作为债券持有人，次级债券的投资者只能获得发行条件载明的固定利息和本金金额。他们不能分享银行的超额收益，但却承担了较大的违约风险。这是因为次级债券的清偿顺序较后，一旦银行出现财务困境，次级债券的偿付可能会受到严重影响。
三、重要作用
次级债务在大多数国家已成为银行附属资本的重要来源。它对银行提高流动性、降低融资成本、加强市场约束力等具有重要作用。通过发行次级债务，银行可以增加资本充足率，提升抵御风险的能力。
四、发行程序
商业银行可根据自身情况，决定是否发行次级定期债务作为附属资本。发行前，银行需向银监会提出申请，并提交可行性分析报告、招募说明书、协议文本等规定的资料。募集方式为由银行向目标债权人定向募集。
五、特点
限制较少、灵活性高：仅对次级债务机构投资者提出要求，借贷双方同意即可，不需要监管层审批，手续简便；且没有规模上的明确限制。期限较长：通常在3年，属于中长期融资工具。提升资本充足水平：可以计入净资本，提升证券公司的资本充足水平和流动性。
六、与银行二级资本债的关系银行二级资本债算作次级债。但需要注意的是，2013年《资本办法》实施后，商业银行发行的次级债券如要计入银行附属资本（二级资本），必须满足一定的条件，如含有减计或转股的条款等。此前发行的次级债券由于不含有此条款，可能被视为“不合格”的二级资本工具。
次级债券与普通债券的区别是什么？ (四)
贡献者回答次级债券与普通债券的主要区别如下：
清偿顺序不同：
次级债券：与一般债券相比，次级债券的清偿权是在一般债券清偿之后。这意味着在发行主体出现财务困境或破产清算时，次级债券的持有人需要等待一般债券的持有人得到清偿后，才能获得自己的权益。普通债券：具有优先的清偿权，即在发行主体进行债务清偿时，普通债券的持有人将先于次级债券的持有人得到清偿。
承担风险不同：
次级债券：由于其清偿顺序靠后，因此相对于普通债券，次级债券的风险会更大一些。投资者在购买次级债券时，需要承担更高的违约风险。普通债券：由于清偿顺序优先，其风险相对较低。投资者在购买普通债券时，通常能够获得相对稳定的收益。
获得预期收益不同：
次级债券：由于风险较高，为了吸引投资者，次级债券通常会提供略高于普通债券的预期收益率。普通债券：虽然风险较低，但其预期收益率也相对较低。投资者在购买普通债券时，主要看重的是其稳定性和安全性。
社会作用不同：
次级债券：在国内主要由各大商业银行发行，主要用于补充资本充足率。次级债券的发行有助于分流存款，缓解商业银行的资金压力。普通债券：主要作用是帮助投资者分散风险及获得增值预期收益。投资者可以通过购买不同种类的普通债券，实现投资组合的多样化。
综上所述，次级债券与普通债券在清偿顺序、承担风险、获得预期收益以及社会作用等方面均存在显著差异。投资者在选择投资品种时，应根据自身的风险承受能力和投资目标进行综合考虑。
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